南向改进高、融资买ETF，资金豪恣“扫货”港股

界面新闻记者 | 邹文榕 杜萌

　　四月以来，特朗普关税风暴引起各人商场波动加重，南向资金买入港股引东说念主凝视。

　　Wind数据走漏，自4月7日“玄色星期一”以来，南向资金净流入日均136.05亿港元、策画952.36亿港元，创下2021年以来同时辰段新高。

　　仅4月9日本日，南向资金净买入港股超355亿港元，创造了有史以将来度净买入额新高。

　　港股科技板块近期屡次成为A股和港股全口径资金净流入的前5大板块之一。在指数振幅较大的4月7日、8日、9日，科技板块净流入资金差别达到了31.8亿元、41.3亿元、29.6亿元。

图：4月7日以来，港股科技屡次成为全商场资金净流入的前5大板块之一开始：Wind 界面新闻整理

　　除了沪深300ETF、中证1000ETF等代表性较强的宽基ETF外，港股ETF也成为无数资金买入的重心方向，尤以“商场风向标”两融资金四肢了了。

　　Wind数据走漏，截止4月14日，恒生科技指数ETF中原（513180.SH）、港股通互联网ETF富国（159792.SZ）、港股红利指数ETF摩根（513630.SH）、恒生科技ETF龙头（513380.SH）、恒生医疗ETF（159506.SZ）近一周融资净买入额差别为1.34亿元、0.83亿元、0.52亿元、0.27亿元、0.23亿元，位居全商场ETF的前20位。

　　若是将统计范围推广到本年以来，适度4月14日收盘，南向资金累计净流入港股已超5870亿港元，创下历史同期最高限制，日均成交净额83.67亿港元。2024年全年南向资金累计净流入8079亿港元，日均32.78亿港元。

　　据中金公司3月中旬发布的研报，本轮南向流入始于2024年10月，春节后启动加快，呈现出限制大速率快的状况。2024年11月、本年1月和2月日均净流入均超50亿港元，而本年事首以来的27个往明天，有10个往明天单日净流入超100亿港元。

　　多位业内东说念主士向界面新闻记者分析，南向资金的坚强布局，本色是“低估值+政策红利+产业升级”的始终逻辑催化共同作用的收尾。

　　优好意思利投资独创东说念主贺金龙向界面新闻记者分析，从估值层面来看，港股恒生指数始终处于各人主要商场中估值较低水平，恒生科技指数估值的市盈率适度2024年底也仅18倍，远低于纳指26倍和A股创业板35倍，低估值也带来了港股商场风险偏好的提拔。

　　中泰海外策略分析师颜招骏还向界面新闻记者示意，港股红利蓝筹（如中国挪动00941.HK、中国海洋石油00883.HK）股息率广泛高于A股同类公司，在国内无风险利率下行配景下，也成为南向资金树立的“安全垫”。

　　在政策红利层面，据颜招骏分析，如“双柜台花式”推动东说念主民币海外化，社保、待业金等长线资金通过港股通增配港股；沪深港通ETF将再次扩容也增多了内资南下的渠说念。国内监管机构明确解救内地龙头企业赴港上市，港交所同步优化上市功令（如镌汰特专业技公司市值门槛）。

　　“此外，港股科技股在AI产业链布局更“隧说念”，涵盖芯片（中芯海外00981.HK、华虹半导体01347.HK）、大模子（阿里巴巴-W09988.HK、腾讯控股00700.HK）、利用（好意思团03690.HK、快手01024.HK）等全链条。泡泡玛特（09992.HK）、小米集团-W（01810.HK）、毛戈平（01318.HK）等新浪掷龙头在港股稀缺性显耀，重迭政策推动扩内需，蛊卦南向资金加仓。”颜招骏提到。

　　从南向资金个股偏疼类型看，Wind走漏，适度4月14日，南向资金偏疼净买入的个股仍然以科技类为主，前十大净流出个股则偏向生物、金融板块。

　　其中，阿里巴巴-W获南向净买入已达到921.7亿港币，距离破千亿港币已近在刻下；腾讯控股时辰获南向净买入591.55亿港币，紧随自后，为第二大净买入个股。

　　此外，小米集团-W、中国挪动、和中芯海外（00981.HK）南向买入限制也均已朝上百亿元。

适度4月14日，南向净买入/卖出个股确定开始：Wind 界面新闻整理

　　华安基金分析，自4月7日以来，恒生一级行业中，扫数行业均下落，必需性浪掷、电讯业跌幅较小，非必需性浪掷、动力业领跌。资金面上，南向资金净流入创2021年以来新高。上周（4月7日-4月11日）南向资金净流入约780亿东说念主民币，而前一周为594亿元。

　　从投资方向来看，华安基金提议，港股红利板块南向握仓占比高、受外资变动影响小、盈利智商相对见解，波动或更小。在近期逶迤的阶段中，港股央企红利展现出较强的低波动属性，历史来看在商场低迷阶段中港股红利也更抗跌。在商业冲突升级的配景下，诚然外资或因着急流出港股，但以金融为代表的港股红利板块的外资握仓相对较少，南向资金的握续流入仍利好港股红利资金面。

　　在刚刚显露的一季报中，中欧互联网搀杂基金司理王颖示意，将赓续保管港股互联网的较高仓位、强化AI推理侧和利用的树立，同期加入一些估值低位的科技浪掷居品。

　　王颖示意，之是以保管高比例的互联网仓位，是因为她不雅察到，举座互联网行业在历程往时几年的业务逶迤后，不仅在业务优化、提质增效、激动呈报等方面获取领悟后果，也在时期迭代、业务改进、政策拓展方面有所打破，这关于行业重回成长通说念、竣事价值重估是有匡助的；同期互联网平台是国内时期和成本最为密集的企业，他们关于 AI 的研发参加是积极的。

　　跟着南向资金在港交所成交额中的比重逐年走高，港股商场的订价权也正在向南向资金转动。

　　Wind走漏，2024年全年，南向资金买卖总和达11.23万亿港元，占到港股全年总成额比重34.63%。而在本年以来南向资金加快流入趋势下，适度4月14日，南向资金岁首于今买卖总和7.61万亿港元，占同期港交所成交额比重已提拔至42.96%。

　　中金公司研报分析，从始终趋势看，南向资金在大举流入阶段和聚焦的部分个股和板块上，的确存在“订价权”不息抬升的状况，典型如近两年的高分成。

　　“这种订价权主要体目前握股连合度高、流动性充裕、与内地经济强联系的鸿沟，尤其在新经济、大浪掷、高股息板块中，南向资金的来往行动对股价波动和估值核心的影响显耀增强。”贺金龙分析。

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包袱裁剪：何松琳