财联社8月6日讯（记者 郭子硕 实习记者 蒋习 ）银行渠说念基金代销的“价钱牌”越打越低。继前年多家国有大行、股份即将公募基金费率降至1折后，深圳农商行近日再掀海浪，文告对指定基金申购费率实行0.1折优惠，这一力度较此前行业“地板价”再降九成。

　　财联社记者细心到，中小银行渠说念推出更低的基金费率优惠的同期，招商银行、交通银行等银行现在仍防守 1 折费率，未进一步下调。

　　有业内东说念主士以为，中小银行受限于渠说念、家具筛选才智和信任度，濒临外部互联网渠说念挤压和银行渠说念里面双重挤压，市集份额萎缩。为搪塞双重挤压，不得不推出“0.1 折”超廉价蛊惑费率敏锐投资者，但市集关于 1 折以下费率的可合手续性合手怀疑格调。

　　0.1折费率又现身，中小银行加码让利

　　8月4日，深圳农商行发布公告称，自8月5日起，投资者通过该行手机银行APP申购指定的9只绽放式基金（前端模式），可享申购手续费0.1折优惠，涵盖依期定额投资业务。该行至极辅导，优惠仅适用于平方申购期的指定基金，不包括后端收费、固定金额收费及召募期基金的认购费率。

　　这并非银行业初次出现0.1折费率。本年2月，常熟农商行就已推出肖似计谋，敌手机银行渠说念的120余只基金申购（含定投）实行0.1折优惠，步履合手续至年末，掩饰家具数目远超深圳农商行这次优惠。

　　从近期行业动态看，基金费率优惠已从中小银行向股份行扩展。汉口银行自7月起对245只基金实行1折优惠，吉利银行于7月底针对18只基金推出1折申购步履，兴业银行则对部分外资系基金予以5折费率。

　　从行业上看，招商银行、交通银行、民生银行等银行虽较早文告公募基金降费，但优惠费率永恒平定在1折水平，未进一步下探。其中，招行依托 “招财号” 平台强化投顾功绩，交通银即将 1 折优惠掩饰至个东说念主待业金基金 Y 份额并打算拓展外洋基金，民生银行则聚焦明星家具并加强线上投教。在降费以外，三家机构均以功绩优化巩固基金代销的竞争力。

　　博通分析金融行业资深分析师王蓬博向财联社记者指出，中小银行在渠说念、品牌上难以与大行抗衡，只可通过“以价换量”防守市集份额。“大型银行依托用户基础和详尽功绩才智，天然流量迷漫；中小行则需靠费率上风蛊惑对资本敏锐的投资者，同期带动手机银行活跃度。”他直言，现时权力类基金市集热度不高，降费成为刺激销售的径直办段。

　　超廉价可合手续性存疑，全面破1折概率低

　　0.1折的费率水平是否已波及银行资本底线？一家股份行钞票禁止业务慎重东说念主向财联社记者示意，不同机构的资本核算体系相反较大，需聚会基金范畴、客户黏性及详尽收益等数据判断。

　　说念乐操办院分析师向财联社记者示意，判断 0.1 折费率能否掩饰资本及具备可合手续性，需从渠说念方的中枢盈利逻辑切入分析。现时互联网平台辽远已将申购费率降至 0.1 折。举例支付宝平台上部分基金的申购费率以致低至 0.04%-0.08%。像这类平台的盈利重心并非依赖申购费收入，而是通过与基金公司的禁止费分佣（尾随佣金）收场可合手续运营。由此可见，单一的低费率本人并非盈利阻隔，确凿的要津撑合手在于范畴化往还量基础上的分账模式 —— 往还量越大，禁止费分佣范畴越高，越能撑合手低费率策略的耐久实际。

　　更要津的是，这种超廉价策略能否成为行业常态。上述慎重东说念主直言，银行渠说念公募基金费率全面冲突1折以下的可能性较低。在他看来，各家银行的资本结构、渠说念干预相反权臣，在一定经过上制约了费率“无底线”下调；同期，银行业利差收窄趋势下，费息收入看成营收伏击赈济，其平定性备受喜爱，这也将不断费率的无底线下调。

　　值得细心的是，市集上从来不缺最廉价。现时，在京东金融平台上用户申购权力类指数基金可享受0费率，免去申购费。也即是说，不同渠说念“低费率”“零费率”模式天然能蛊惑投资者，但不一定确凿留下客户和资金，可合手续性难以维系。毕竟，基金销售机构需要承担一定的运营资本，耐久的零费率可能会对其盈利才智产生负面影响。

　　从市集进展看，现在1折还是行业主流的最低优惠水平，0.1折等超廉价多局限于中小银行的特定家具和渠说念，尚未酿成范畴效应。跟着监管对金融功绩收费的表率细化，以及银行对钞票禁止业务盈利性的喜爱，基金代销费率或难再现“无底线”竞价，但围绕相反化功绩的竞争将愈发强烈。

　　银行系基金代销方法分化彰着，中小行解围压力加重

　　互联网渠说念的强势崛起让银行系代销合手续承压。以腾讯管待通、蚂蚁基金为代表的平台，凭借流量与本领上风挤压银行市集空间。从最近一期暴露的2024 年下半年度基金销售机构公募基金销售保有范畴数据来看，蚂蚁基金非货币基金保有范畴达 1.45 万亿元，远超招行的 9504 亿元。

　　这些互联网平台依托海量用户低资本获客，通过智能保举和方便体验蛊惑无数年青投资者。相较之下，银行在运营效果和用户触达生动性上短板突显，重叠互联网 “0 费率”冲击，传统银行代销业务压力日增。

　　与此同期，银行渠说念间的竞争方法也呈现出权臣分化态势，中小行摄取“以价换量”。从银行渠说念来看，招商银行以 9504亿元的非货币市集基金保有范畴位居银行系第一，工商银行、修复银行、中国银行则划分以 4687 亿元、3459 亿元、4024 亿元的范畴位列后来。

　　招行、工行等机构凭借客户基础、详尽功绩才智和品牌上风，在权力基金鸿沟占据主导，仅招行权力基金保有范畴就达 4105 亿元，远超多数中小银行合座范畴。工商银行、修复银行划分以 3310 亿元、2504 亿元紧随后来。比拟之下，中小银行在权力类基金销售方面的进展则相对失态。中小银行在基金代销业务上濒临的纷乱竞争压力。

　　中小银行不得欠亨过缩小费率来蛊惑投资者，以搪塞来自外部环境的挤压以及银行渠说念间的竞争。关联词，这种以价换量的策略能否合手续，仍有待市集检会。王蓬博以为，超低费率更多是短期获客技能，耐久仍需总结功绩竞争。“降费能缩小投资者资本，但基金代销的中枢竞争力最终要落到家具筛选、资产成就提出等升值功绩上，不然可能堕入‘降价-利润压缩-功绩缩水’的恶性轮回。”

　　前述说念乐操办院分析师也示意，银行钞票禁止的昔日在于功绩升级。基金家具同质化趋势下，银行需转向“买方投顾”想维——以客户利益为中心，通过资产成就提出、耐久跟随式功绩和个性化惩办决策构建护城河。降费是短期引流技能，但中耐久竞争力取决于能否确凿知足客户钞票禁止需求，收场从销售导向到功绩导向的转型。

包袱裁剪：张文